- 美元/日元在周二未能做出任何有意义的波动，因为假期交易量受到影响。
- 日元干预风险依然高企，日元逐渐逼近之前的干预水平。
- 即使是超鸽派的日本央行加息也未能激发日元的看涨反弹。
在2025年交易年的最后一周，美元/日元仍然被困在156.00关口附近的短期震荡中。日元交易者在多个方面面临阻力，日本央行（BoJ）对日元市场的困扰风险占据了很大一部分。
日本央行在年底前成为唯一加息的央行，于12月19日再次加息25个基点，打破了其他央行的步伐。日本央行目前的现金利率处于三十年来的高点0.75%。
尽管日本利率上升，全球最受欢迎的融资货币仍然无法找到有意义的强势。美元/日元自4月创下的年度低点139.89以来上涨了近12%，并预计将在2025年结束时接近其开始时的水平，接近曾引发日本央行干预的技术水平。
美联储预计将进一步降息，但前提是数据配合
美联储（Fed）最新的会议纪要显示，联邦公开市场委员会（FOMC）成员在谨慎倾向于鸽派方面，绝大多数政策制定者预计未来将进一步降息；然而，未来降息的步伐仍然取决于几个因素，特别是美国通胀指标是否继续下降。
美国通胀数据的质量仍然是投资者和央行官员关注的问题：尽管上次公布的消费者物价指数（CPI）通胀数据大幅降温，投资者注意到基础数据缺少几个关键组成部分，而存在的大量数据涉及高度假设和延续估计，因为缺少大量价格信息。即使头条通胀数据继续下降，缺乏准确的测量将使FOMC投票和交易者预期处于被动状态。
美元/日元日线图
日元常见问题（FAQ）
驱动日元的关键因素是什么?
日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。
日本央行的决定对日元有何影响?
“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”
日美债券收益率之差对日元有何影响?
过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
更广泛的风险情绪如何影响日元?
日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。